探索价值 55 期 : 可五分钟发行市场的 Layer2 衍生品 DEX

分享人:Eric Chen

整理:红军大叔 ( 无涯社区 )

01、简要介绍下 Injective 的定位,以及在 DeFi 领域 Injective 有什么样的独特优势?

Injective 是作为一个以太坊 layer-2 的 DeFi 扩容方案,主要将 DeFi 目前需要高速以及高容量的衍生产品移植到 Injective 高吞吐量、快速确认的 Cosmos 链上。

首先对于 DeFi 的普通用户来说,Injective 的交易所将会提供非常优化的交易体验。对于高频的 DeFi 做市商以及交易人员来说,Injective 拥有延迟随机函数(VDF)保障的防止超前交易的机制,消除了 DeFi 本身局限于以太坊性能的风险。

这样,用户可以在一秒内下单,更新钱包,并重新交易。这在以太坊上需要起码 3 分钟。

对于 CeFi 用户,Injective 将会提供前所未有的产品多样性。由于我们的衍生品协议是开放化的,任何人可以制造任何市场,从差价合约到期权再到永续,一切都有可能。如果用户无法在中心化渠道找到他们想交易的市场,他们很有肯能在 Injective 能找得到。就算找不到,他也可以在几分钟内制造出一个市场。

02、Injective 的 Roadmap 是怎样的?今年会有怎样的小目标?

我们将会今年 Q3/Q4 上主网,年底的目标是超过目前 DEX 交易总量,成为 DEX 的用户领军!明年我们会推出我们的 v2,并推出治理协议。同时也会观察跨链交易需求,并加入 v2 中。

03、你如何看待 DeFi 和 CeFi 之间的各自优势与关系?

Defi 的速度因为基本物理永远也不可超过 CeFi ,所以 DeFi 我最看好的是可信度、多样性和透明度。我相信 DeFi 会成为生态圈中一个稳定资产以及 niche 资产的发起地。

而 CeFi 也可以提取 DeFi 中最有潜力的市场,并以 CeFi 的扩容和速度优势来把这些市场带给更大的可能。所以很多时候 DeFi 和 CeFi 是有一个共生关系的。

Etherdelta 其实早期就证实了这一点,在所有交易所上币之前,就可以交易新币。这能引入用户,也同时让交易所决定项目的潜力。

04、流动性对于一个交易平台至关重要,Injective 有哪些具体措施来加强流动性?

首先是采取中心化交易所的成功案例,我们一开始会采取 make order rebate,如果你提交了 make order 的话,你不 但不需要付费,还可以拿到从 foundation 中划拨的代币。而且因为我们的特殊节点机制,也允许去中心化的 referral bonus。

当然,一开始我们也会和很多大型做市商合作,最近我们也公布了和 kronos 的 wootrade 合作。以后我们也会陆陆续续公布更多的伙伴,尽情期待。

05、我们注意到 Injective Protocol 不仅包含交易平台,还包括衍生品协议以及 Injective 链,这一点和目前的很多 DeFi 应用仅仅是一个 Dapp 很不一样,可以和大家分享一下你们为什么要引入 Injective 链?然后链里有提到 Cosmos 和以太坊,能简要说下各自用途以及关系吗?

injective 链的用途有两个:一是利用我们自己的共识机制来确保超前交易安全性,我们的白皮书详细说明了这个方面;二是提供一个完全去中心化的平台,这样用户无需信任一个中心化服务器来交易,和目前 Layer2 扩容方案不同。

由于我们基于 cosmos,我们也可以通过 IBC 来支持其他链的产品,这可以**让我们的用户和产品不止局限于以太坊。

injective futures 是一个既可以在以太坊和我们本身的 injective 链上部署的协议。最重要的是我们解决了 funding rate 预言机问题,可以直接使用 CeFi 的 funding rate 公式。在这之上,我们还让这个协议完全开放化,所以**用户可以发行任何市场(类似 Augur 和 UMA)!

我们的协议目前支持去中心化的永久掉期、差价合约 (CFD),并在未来扩展以支持各类其他衍生品市场的创建和交易。Injective Client 将是一个开源的本地用户端,可以让任何人制造一个特殊的交易端,并让用户端开发者赚取引入的部分交易费。

06、衍生品协议这块很多 defi 创业者说门槛还不小,能否和我们分享下这里具体需要攻克哪些挑战?

首先最重要的是流通性,一开始如果一个交易所订单薄没有单子的话,我相信大家也不会想交易。这个也是为什么很多 DEX 没有成功。**因为以太坊的速度局限,很多做市商会因为下单和取消单慢速所带来的风险而避开去中心化交易所。

同样重要的是安全性,我个人(也相信很多项目同意)认为审核是非常重要的。雇佣一个可信并高效的审核方是一个非常昂贵且困难的过程。尤其是因为我们是 L2 项目,找到一个对 L2 安全性了解的审核方并不容易。

另外一点开始受到关注的是金融上的安全性,复杂的金融产品很可能导致整个协议的沦陷。我们最近也看到了一些做金融安全性研究的机构比如说像是 Gauntlet。但是这些机构通常费用高昂,所以通常只有规模大的项目才可以付的起。

07、Injective 生态是如何做好各个利益相关方的经济激励的?

1. 代币持有者就算不参与 staking,也可以因为我们的回购销毁机制而享受从中带来的利益。这是可以通过简单的 DCF 模型来量化的。

2. 做市商会因为我们的反佣模式而享受额外的利益。

3. 节点可以享受 30-40% 所引入的交易费,而我们的用户端可以把这个机制转换成一个推荐人激励机制

4. PoS 的 5-7% APR 可以让参与共识机制的成员在回购销毁机制以上得到奖励。

08、你觉得 DeFi 在未来 2 年会达到什么样的规模?还有哪些挑战?

DeFi 将会以指数增长。在未来 2 年我真的无法预期规模,但是我相信市场占有度一定在整个加密资产的 30-40%。但是同时也有很多挑战:

1.扩容问题,DeFi 虽然已经沉淀了稳定工具的论点,但是我们都知道就算国债本身以及衍生品也是非常频繁交易的。所以如果以太坊基层速度和扩容做不好的话,那 DeFi 会遇到强大的瓶颈。

2.合规问题,很多 DeFi 协议都是非常中心化的,所以很多本质上与中心化基础设施在 SEC 眼中是一样的。这是为什么我们会看到 Etherdelta 的法律问题,Basis protocol 的停止,以及 IDEX 开始使用 KYC。

3.用户体验,我们开始发现的现象是很多广大用户都没有像是 metamask 的以太坊钱包。所以对于一个新加入 DeFi 的用户,他们需要通过很多信任和用户体验上的门槛。

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